雨润陷周期性食品危机 主业遭竞争对手强压

　　继2009年和2011年两次爆发“瘦肉精事件”后，今年，雨润再次陷入食品安全问题。近日，在国家相关部门的检测中，雨润食品4批次产品被检出质量不合格，其中，还有产品被检出含有致病菌。业内人士认为，雨润食品问题初显“周期性”，这与公司快速的多元化布局脱不了干系。但因多元化布局有利于降低企业单一产业发展风险，该战略对企业的影响尚难定论。不过，雨润主营业务不振或为其竞争对手提供趁虚而入的机会，进而可能会影响现有冷鲜肉以及低温肉制品市场格局。

　　主业陷入质量危局

　　尽管与2009年和2011年两次爆发的“瘦肉精事件”相比，雨润此次食品安全危机只牵涉少数几个批次产品，但还是引起了市场的轩然大波。在国家食品药品监督管理总局公布的本年度第二阶段19类食品及食品添加剂的监督抽检信息里，雨润食品共有4批次产品榜上有名，其中，今年8月生产的肉制品贝贝罗尼意式萨拉米被检出致病菌单核细胞增生李斯特氏菌，据业内人士介绍，李斯特氏菌是常见致病菌，人感染这种病菌后的主要表现为败血症、脑膜炎。

　　对于此次被查出问题产品，雨润随即发布公告回应称，仅2014年8月生产的某个批次食品样本李斯特氏菌超标，该批次产品总价值少于1万元，雨润表示，有关当局已对其产品进行复检，没有任何进一步的负面报告。

　　雨润在其财报中介绍，其是国内低温肉制品、冷鲜肉市场占有率冠军，而此次被检出不合格也正是其最重要的低温肉制品板块。业内人士指出，雨润集团赖以起步的食品板块屡陷食品安全危机，其营收的下滑正在撼动雨润的行业地位。

　　雨润食品今年中期报告显示，上半年营业额为90.44亿港元，同比下降12.2%，净利润1065万港元，较去年同期减少了9.7%。雨润食品低温肉制品、冷鲜肉、高温肉制品、冷冻肉四大板块中，市场占比最大的低温肉制品和营收贡献最多的冷鲜肉两大主营业务的收入也在今年上半年出现1.8%和9.1%的同比双双下滑。另翻看雨润近几年的财报发现，近几年雨润食品的营业额出现了逐年下滑的现象。2011-2013年，雨润食品的营业额分别为323.15亿港元、267.82亿港元和214.4亿港元。

　　内部：多元化双刃剑

　　另有数据显示，在雨润集团食品板块整体业绩下滑的影响下，雨润食品对于集团的营收贡献也在不断缩小。相关数据显示，2011年，雨润食品对整个雨润集团的业绩贡献率为28.6%，而2012年这一数据下降至20%左右。数据变化衬托出了雨润食品板块以外的多元化战略布局。

　　中投顾问食品行业研究员向健军介绍，早在几年前雨润的发展战略不再局限于食品行业，而是向多元化扩张，雨润集团官方网站介绍，该集团是一家集食品、地产、商业、物流、旅游、金融和建筑七大产业于一体的多元化企业集团，目前旗下拥有雨润食品、中央商场两家上市公司。而这一多元化格局基本在2011年就已形成。

　　“对于单一产业企业来说，多元化是降低企业风险、增加潜在收入的有效途径。”一位不愿具名的行业分析师向记者介绍，查看雨润食品的财报，该公司毛利率在2011年时有8.6%之高，而在去年下降至3.6%。“相较于其他行业，肉制品企业的利润微薄，一旦遭遇食品安全事件，企业根基就会被动摇，因此雨润集团发展非食品板块，向毛利率在30%以上的房地产等行业拓展以减小风险、增加收入无可厚非。”

　　不过，在向健军看来，多元化既能降低企业的风险，同时也能分散企业精力，他指出：“尤其是同时介入多个领域的情况下，食品这个主营板块的投入和监管就会被放松，食品安全问题频发也正源于此。”另有证券分析师称，多元化的前提一定是企业核心竞争力足够强大，大面积扩张将会制约其有限资源的分配和利用。

　　另值得关注的是，雨润集团虽已发力多元化，但其结果到目前为止却并不理想。雨润集团另一家上市公司南京中央商场(集团)股份有限公司今年三季报显示，其前三季度营业收入为51.33亿元，较去年同期出现了8.91%的下滑。一位长期跟踪雨润的分析师介绍，中央商场作为雨润商业地产发展的平台，目前负债率已高达90%以上，并且其在建的多个综合体项目仍需要上百亿元的资金，这对其现金流也将是巨大的考验。

　　外部：遭竞争对手强压

　　业内人士普遍认为，虽然对雨润集团多元化战略做出最终评判仍为时尚早，但其主业业绩下滑正为竞争对手提供了趁虚而入的机会，这将进一步撼动雨润集团食品板块冷鲜肉和低温肉制品市场老大地位。

　　以低温肉制品业务为例，雨润财报介绍，过去16年雨润食品已连续夺得低温肉制品国内市场占有率头把交椅，但是该细分业务在上半年录得13.03亿港元的销售收入，同比降幅达到1.8%。而雨润食品的老对手双汇发展的财报则显示，双汇低温肉制品上半年营业收入达到了45.9亿元，不仅总额远超雨润食品，该业务的营收比去年同期还增长了1.26%。

　　中国食品商务研究院研究员朱丹蓬介绍，由于看好低温肉制品的市场发展前景，双汇在过去几年采取了一系列动作，重力打造了低温肉制品基地，以提高低温肉制品产量。不仅如此，更值得注意的是，不同于雨润食品的毛利率下滑，双汇发展的肉制品行业以及低温肉制品的毛利率还在出现不断上升，今年上半年分别达到了27.84%和26.25%。朱丹蓬表示，从市场份额看，此前雨润和双汇各占半壁江山，而目前在双方一降一升的对比下，已出现向双汇倾斜的势头。

　　“双汇发展的控股股东万洲国际今年在香港上市，资金支持会更加充裕，因此这对于雨润又将形成竞争压力。”上述不具名分析师如此强调。向健军也表示：“如果雨润集团再不聚焦食品板块，其原有优势也将逐渐丢失。”

　　针对业内人士的担心以及多元化布局的情况，记者向雨润提出了采访请求，但截至发稿前并未收到对方回复。

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