“贪婪与恐惧”策略周报:弱势整理、消费御寒

　　从配置上来看,我们建议关注具有稳定防御价值的消费板块,包括医药、农业、食品饮料、零售、纺织服装等。临近新年,消费景气迎来旺季,11月CPI与PPI数据超预期,使得短期通胀预期再起,加上深港通开通,受QFII等海外投资者偏好的消费股受益。其中农业供给侧改革是本次中央政治局会议的讨论要点之一,同时投资者预计会预期年初的一号文件与农业政策相关。此外,随着OPEC与非OPEC国家达成2001年以来的首个共同减产协议,受益于油价上涨的板块也值得关注。包括油气资源公司,如新奥股份、新潮能源、洲际油气;油服公司,如惠博普、通源石油、杰瑞股份;石油化工相关公司,如华锦股份、恒逸石化、桐昆股份等。主题方面,继续重点推荐国企改革(混改和上海本地股)、一带一路等。

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关键词：消费预期,qfii,食品饮料,cpi,ppi