高回报背后的高风险

　　“您好，你有理财需求吗？我们这里有款理财产品，收益率13%～24%。”近两年，各地出现大量以投资理财咨询为名，从事各类金融业务活动的公司。其中包括投资咨询、非融资性担保、第三方理财、P2P网贷、财富管理等。这些公司常常打着投资理财的旗号，承诺“无风险、高收益”，公开向社会发售理财产品，吸收公众资金，其中不乏非法集资。据统计，2014年全国新发投资理财类案件1267起，同比上升616%，涉案金额547.93亿元，同比上升451%。

　　 P2P网贷公司跑路潮

　　“24%以上的年化收益率、按月结息、零风险投资……”诱人的回报加上朋友的极力推荐，张丽动心了。向她介绍这款理财产品的朋友胡敏说，她自己也投了150万元。张丽决定拿出闲钱10万元用于投资，“一年就能挣两万四，比银行强多了。”

　　跟着胡敏的“脚步”，张丽签了认购合同，可她并没有认真阅读资金的投资用途。以至于最后P2P贷款公司被抓“关门”，她都不知道自己的钱到底去了哪儿，是否还能找回来。

　　胡敏也一下子傻了眼，所谓的朋友已经进了看守所接受调查。怎么埋怨都没用了，她们唯有等待警察帮忙追回钱款。好在这个公司老板没有跑路，或许可以拿回一部分投资款。

　　高回报很容易让有投机心理的投资者上钩。著名的倒闭平台天力贷，其产品当时给投资人的年化收益率普遍超过22%，并有3%～7%不等的投标奖励。就是这样的高收益，让这家公司在5个月里入账近5000万。

　　近年来，类似这种P2P性质的财富管理公司快速崛起，2011年时国内还只有30多家，而现今已经增长到2000多家。这些投资理财咨询类机构多设在商业闹市区，选择高档写字楼等，门面豪华，一般有工商登记的合法身份，其名称和业务与金融密切相关，普遍存在超范围经营、虚假宣传、违法违规发售理财产品等情况。通过允诺种种诱人的条件，来吸引市民“投资”。

　　青年商旅报记者致电鞍山市一家财富P2P公司。当记者问及如何保证零风险时，对方的解释是，“公司拥有严格的风险评估和审核机制，对投资人来说是零风险的。首先，借款人向他们公司借款，必须用房产等物品作为抵押。此外，公司还专门设有风险保证金，当借款人实在无力偿还时，可以由公司先行垫付给投资人”。

　　“一般来说，借款人无力还款时，债权人可以和我们公司一起向法院起诉他，这样我们除了获得本金和利息外，还能获得一部分违约金，但起诉耗费时间会比较长。还有一种办法是，债权人直接将债务转移给我们，我们动用风险保证金先行垫付给债权人，这样就保证了债权人的零风险。”这家公司的服务人员介绍说。

　　但已经从这家公司辞职的李小姐向记者透露，其实所谓零风险只是“口头承诺”：“预期年化收益率和年化收益率也是有区别的，‘预期’，表明收益率是浮动的，可能达不到宣传时说的那么多，也可能出现没有收益，甚至连本金都保不住的情况。行业内跑路的公司其实比比皆是，只不过这方面的事情肯定不能告诉投资者。”

　　据统计，2013年有70余家P2P网贷平台倒闭，2014年又有国临创投、中贷信创、锋逸信投三个著名网贷平台接连关门。业内人士普遍认为，“倒闭潮”尚未过去。然而，投资者虽在频繁出现的倒闭消息中犹豫，但其产品的高收益又给人赌一把的动力。事实上，P2P平台类型众多，也并非全部都是陷阱，避免踏入收益过高、平台自融、拆标秒标等雷区，就可能有效降低投资风险。

　　P2P业内人士称，拆标可说是P2P企业一个“公开的秘密”。所谓拆标，是P2P公司将长期项目拆分成几个短期项目，在每个短期项目结束后再重新续筹。在这样的情况下，如果一个拆分短期结束后没有新钱流入，即造成资金链断裂。如果一个P2P平台上超短期项目过多，就需要谨慎起来。

　　而秒标同样是P2P投资者熟悉的词。一些P2P平台为招揽人气，会发放高收益、超短期的借款标的。这些借款标的通常是网站虚构的，投资者竞标并打款，网站在满标后很快就连本带息还款。由此，网络上聚集了一批专门投资秒标的投资者，号称“秒客”，同时出现的还有一批利用“秒客”心理骗钱的平台。

　　用“秒标”骗取资金的平台，往往在资金到手后迅速跑路。如福翔创投，秒标之后一天就不见踪影。

　　归根结底，互联网金融也是金融，金融本质是风控。因此，与所有互联网金融理财方式一样，投资者选择互联网票据理财时，往往不是选择产品本身而是平台，选择平台本身对于风险的控制能力。

　　其实，一些P2P网贷公司距非法集资只有一步之遥。

　　脚踩非法集资红线

　　所谓P2P网络借贷，一般的解释是，其为点对点、个人对个人的信息中介机构，通过一些公司开立的P2P网络借贷平台，为借款方与贷款方(投资方)的交易提供便利，平台为双方交易的达成进行撮合，收取手续费。投资者签订借款合同的对象只能是借款方，而不能是平台本身。P2P本质上是向陌生人出借自己的资金，属于较高风险类的投资，需要投资者具备相应的风险意识、投资管理能力和风险承受能力。但P2P平台中存在一些不法的组织利用平台的特性来进行非法集资。据不完全统计，目前P2P平台中涉及非法集资的已有几十家之多。

　　深圳警方近日破获了一起假借互联网金融的名义、利用P2P网络借贷平台的非法集资案，就是典型的一个例子。经初步统计，这起案件涉及全国多地的投资者9000多人次，累计投资金额8亿多元。

　　据深圳警方介绍，2012年初，温州瑞安人王某等犯罪嫌疑人因为在老家生意失败，负债累累来到深圳开设了公司，面向社会融资，大半年的时间融资不到80万元，远不足企业的正常开销。为了尽快归还之前欠下的债务，2013年开始，他们先后注册成立了泰喜航公司、深圳前海创投公司、贝莱德公司三家公司，为了吸引广大投资者的注意，他们做了精心的包装，精心铺设了一个非法集资的陷阱。

　　“短期目标两年达到10亿元，5年达到300亿元，10年达到1000亿元”，这是他们当时的口号。不仅如此，还聘请金融界、企业界、学术界等行业内的专家教授作为企业的顾问，利用这些人士的影响力迷惑投资者，向社会公众谎称通过对冲基金、放大资本获得价值等手段宣传企业的雄厚实力。

　　公开数据显示，2014年P2P网络借贷平台涉嫌非法集资的发案数、涉案金额、参与集资人数分别是2013年的11倍、16倍、39倍。有的以P2P为名，行集资诈骗之实，有一些则是从传统民间借贷、资金掮客演化而来，以P2P为噱头，从事线下资金中介业务，开展不规范的借贷、集资业务，极易碰触非法集资底线。近两年来P2P网络借贷机构数量成倍增长，由于缺乏相应法律定位、政策标准和行业规则，市场主体鱼龙混杂，非法集资案件大量爆发，风险迅速蔓延。就在资本市场对P2P概念股竞相角逐的同时，P2P领域也成了多部委联合打击非法集资的重灾区之一。

　　牛市催生代客炒股

　　除了以高收益著称的P2P行业，眼下最火爆的业务就是代客炒股。

　　股市行情火热，越来越多的新手股民看好股市“钱景”，“代客炒股”也如雨后春笋般冒了出来，市面上出现了很多提供类似服务的公司和个人。

　　股票市场的持续火热，没经验又不想错过行情的股民越来越多，正是对准这种需求，代客炒股的公司和个人，通过QQ、微信炒股群也开始重新活跃起来。一些打着私募基金招牌的群，甚至公开标价荐股或代客炒股。

　　青年商旅报记者调查发现，在利益分成上，代客炒股最低要按20%分成，最高则按五五分成。“在具体操作上，有账户自己管理和我们代理操盘两种。”一家代客炒股机构人士说，在该机构，30万以下资金，账户由客户自己管理，盈利六四分成，机构给出股票买卖点，做完一只股票卖出后结算分成，然后再进行下一次操作。50万资金就可以由专人代理操盘，五五分成，按月度结算。

　　28岁的宋鹏就在股票QQ群里加了一个自称是有内幕消息的小王。宋鹏其实并不懂股市，之前所买的股票也都来源于朋友、同事的推荐，大体上不赔不赚。但赶上这波大牛市，他可真的着急了，看着同事的资金不断翻倍，不懂的他只有求助于代客炒股。

　　他找的这个小王自称在专业机构，盈利了五五分成。通常小王会让你先发送给他你的账户名称及账户现有金额，然后指导你购买哪只股票，此后，还必须把购买数量及金额的截图再回传过去。“以确保你盈利了真的会给他一半佣金”。

　　上午听着“王老师”的指挥买进了太原重工，可没想到下午就赔了10000多。宋鹏急的直联系小王，小王则表示这是机构在洗盘，过两天就能涨，会创新高。没想到一等就是将近半个月，他持有的太原重工才涨上来。宋鹏说，大盘在涨，什么股票都在涨，哪有这么多时间等这只股票涨上来，早就止损卖掉了。而小王看股票涨上来了就打电话来索要报酬，得之早已卖出便一顿训斥。

　　记者调查发现，对于收益的部分，代客炒股机构会进行利益分成，但亏损的部分，则一般不会承担，直接消失。

　　“投资是有风险的，高收益和高风险并存，不存在只赚不赔的情况。从这个角度说，投资者不要轻易相信代客炒股机构资金翻倍或者保赚不赔的宣传。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向记者表示，目前委托别人炒股多属于私下的“君子协定”，一些投资公司的类似业务处于法律灰色地带，个人投资者即便与代客炒股机构签署代理炒股合同，对本金保证和收益分配作出一些约定，也要首先明确合同条款的有效性，一旦合同条款违反法律规定、损害第三人利益或违反公序良俗，那么也是不受法律保护的。