14家上市酒企业绩齐下滑 茅台五粮液降幅大

　　随着酒业龙头茅台、洋河相继公布三季报，16家上市酒企三季度业绩情况已全部呈现。除伊力特、顺鑫农业业绩同比增长外，其他酒企前三季利润均出现下滑，其中，6家酒企同比降幅超五成，显示出行业深度调整给酒企业绩带来重创。

　　行业龙头贵州茅台公布三季报显示，今年前三季度实现营业收入217.18亿元，同比微降0.99%；实现归属于上市公司股东的净利润106.93亿元，同比下降3.40%。对比半年报净利微降0.25%，降幅有所扩大。贵州茅台称，报告期内管理费用同比增加，以及利息支出增加，影响本期利润。

　　同时披露三季报的洋河股份，今年前三季度实现营业收入123亿元，同比下降5.73%；净利润39.83亿元，同比下降11.45%。

　　另一龙头五粮液前三季度实现营业收入150.68亿元，同比下降21.38%；归属于上市公司股东的净利润47.07亿元，同比下降33.74%。五粮液三季度单季净利同比降幅高达46.26%，降幅为今年三个季度当中最大，呈现出净利润降速扩大的趋势。

　　数据显示，整个白酒行业已被利润暴跌笼罩。山西汾酒、泸州老窖、沱牌舍得、今世缘、金种子前三季度净利润分别为3.99亿元、12.47亿元、0.06亿元、5.65亿元、0.56亿元，同比分别下滑66.4%、53.82%、18.85%、5.78%、79.4%，而营收方面，仅有古井贡酒和沱牌舍得实现微幅正增长，其余均悉数下滑。

　　此外，酒鬼酒、皇台酒业、水井坊依然延续亏损命运，皇台酒业前三季度亏损954.48万元；酒鬼酒前三季净利润亏损7603万元，同时公司预计2014年全年净利润亏损9000万元~12000万元。水井坊1-9月营收只有2.78亿，亏损高达1.4亿元。按照相关规定，若这三家酒企年底仍继续亏损，就会被交易所实行退市风险警示的处理。

　　对于业绩下滑原因，酒企无一例外地将原因归咎为行业深度调整、产品结构变动及售价降低致盈利能力下降。业内人士认为，白酒行业的结构性调整让上市酒企饱受打击，有的企业会在此轮调整中退出历史舞台。

　　白酒营销专家铁犁表示，白酒企业调整应该从两个方面进行，第一，要加码以大众消费群体为主流的中低端白酒，第二，从渠道和营销调整，迎合消费者更加注重性价比和个性的需求。中投顾问食品行业研究员梁铭宣则称，从年中五粮液、泸州老窖等选择降价策略，以及贵州茅台降低经销商门槛等动作来看，白酒龙头企业的处境依旧比较艰难。

　　对于白酒股，多数市场人士看淡。分析人士称，白酒行业整体三季报业绩低于市场预期，而四季度是白酒股的销售淡季，酒企还处于控货、降价阶段，预计四季度整个白酒板块投资机会不大。

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